【米国市況】株続伸、ＣＰＩ控え買い優勢－ドルは140円台前半に下落 - ブルームバーグ

11日の米株式相場は続伸。12日に発表される６月の消費者物価指数（ＣＰＩ）の伸びが減速するとの見通しから買いが優勢になった。

株式	終値	前営業日比	変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数	4439.26	29.73	0.67%
ダウ工業株30種平均	34261.42	317.02	0.93%
ナスダック総合指数	13760.70	75.22	0.55%

　　Ｓ＆Ｐ500種株価指数は4400の節目を超えて上昇。ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）原油先物が100日移動平均線を上回ったことを追い風に、エネルギー株が堅調だった。アクティビジョン・ブリザードは10％急伸。マイクロソフトが計画する690億ドル（約９兆7000億円）規模の同社買収が実現へと大きく前進した。買収差し止めを求めた米連邦取引委員会（ＦＴＣ）の訴えを、米連邦地裁が棄却した。

マイクロソフトのアクティビジョン買収、米国での完了に青信号 (1)

　　22Ｖリサーチが実施した調査では、食品とエネルギーを除いたコアＣＰＩについて、回答者の65％がコンセンサスよりも低い数字になると考えていることが示された。54％は今回の統計が「リスクオン」の材料になると想定している。

　　ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントの米州資産配分責任者ジェーソン・ドラホ氏は「経済指標がソフトランディング（軟着陸）の方向に傾斜し続ける場合、市場はそうした結末をますます織り込む可能性が高く、リスク資産への再配分が進む」と分析。「データが引き続き決定的でなく、ソフトランディングが基本シナリオというよりも、強気なシナリオに映る場合、市場はレンジの動きにとどまるだろう」と述べた。

　　ブルームバーグ調査の中央値によると、コアＣＰＩは前年同月比５％上昇に鈍化の予想。ただ、追加の金融引き締めが回避されるほどの減速にはならないとみられ、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は今月の会合で利上げを再開すると広く予想されている。

　　ＢＭＯキャピタル・マーケッツのストラテジスト、イアン・リンジェン氏は「７月26日の0.25ポイント利上げは現時点において既定路線であり、12日発表のＣＰＩは９月や11月の議論に関わってくる」と述べた。

　　米ＣＰＩは2022年６月に前年同月比9.1％上昇と、40年ぶりの高い伸びとなって以降、米金融当局の積極利上げに伴い、着実に鈍化してきた。インフレ減速は今年の株高に寄与しており、株式強気派の熱狂は強い前例で裏付けられている。

　　ロイトホルト・グループがまとめたデータによると、1950年代以降、インフレがピークに達した後はほぼ常に株価が２桁の上昇を見せてきた。Ｓ＆Ｐ500種は昨年10月に底を付けて以降、20％余り上昇。昨年７月にＣＰＩのピークを示すデータが公表されて以降では、約15％値上がりしている。

かつて米株式相場を悩ましたインフレ、株高の味方に－「買いの好機」

　　ＣＰＩ統計の次は、４－６月（第２四半期）の決算シーズンに市場の関心が移る見通し。14日にはＪＰモルガン・チェースとシティグループ、ウェルズ・ファーゴが業績を発表する。

　　今年上期のＳ＆Ｐ500種の上昇は、今世紀に入って以降のどの半年間よりも、大型株に集中していた。結果として、大型株のバリュエーションが高くなっている。ブルームバーグ・インテリジェンスのチーフ株式ストラテジスト、ジナ・マーティン・アダムズ氏はこうしたプレミアムが維持されるかどうかについて、決算シーズンや金融政策に関する手掛かりに「左右される」との見方を示した。